Od sredine lipnja, povučen slabom potrošnjom, šangajski aluminij pao je s visokih 17.025 juana po toni, što je pad od 20% u jednom mjesecu.Nedavno su, potaknute oporavkom tržišnog raspoloženja, cijene aluminija blago porasle, ali trenutni slabi temelji tržišta aluminija ograničeno su potaknuli cijene.Stoga je vjerojatnije da će cijena aluminija biti u suprotnosti s oscilacijama cijene koštanja u trećem tromjesečju, te bi cijena aluminija mogla imati izbor usmjerenja u četvrtom kvartalu.Ako se uvede snažna politika poticanja potrošnje, u skladu s vijestima o smanjenju proizvodnje na strani ponude, vjerojatnost rasta cijena aluminija je velika.Osim toga, budući da se očekuje da će Fed podići kamatne stope, makro negativni čimbenici dovest će do pada centra cijena aluminija tijekom cijele godine, a visina oporavka u tržišnim izgledima ne bi trebala biti previše optimistična.
Rast ponude se nastavlja nezaustavljivo
Na strani ponude, kako je Shanghai Aluminium pao na crtu troškova, prosječna dobit cijele industrije pala je s visokih 5700 juana/toni tijekom godine na trenutni gubitak od 500 juana/toni, a vrhunac proizvodnje rast kapaciteta je prošao.Međutim, u posljednje dvije godine prosječna dobit od proizvodnje elektrolitičkog aluminija iznosila je čak 3000 juana/toni, a dobit po toni aluminija još uvijek je relativno velikodušna nakon što se gubitak tone aluminija ravnomjerno amortizira prethodnom dobiti .Osim toga, cijena ponovnog pokretanja elektrolitičke ćelije iznosi čak 2000 juana/toni.Nastavak proizvodnje i dalje je bolja opcija od visokih troškova ponovnog pokretanja.Stoga kratkoročni gubici neće odmah uzrokovati zaustavljanje proizvodnje ili smanjenje proizvodnih kapaciteta tvornica aluminija, a pritisak opskrbe će i dalje postojati.
Već krajem lipnja radni kapacitet domaćeg elektrolitičkog aluminija povećan je na 41 milijun tona.Autor vjeruje da će uz nastavak proizvodnje i postupno oslobađanje novih proizvodnih kapaciteta u Guangxiju, Yunnanu i Unutrašnjoj Mongoliji, operativni kapacitet dosegnuti 41,4 milijuna tona do kraja srpnja.A trenutna nacionalna elektrolitička radna stopa aluminija je oko 92,1%, rekordno visoka.Povećanje proizvodnog kapaciteta također će se dodatno odraziti na proizvodnju.U lipnju je elektrolitička proizvodnja aluminija u mojoj zemlji iznosila 3,361 milijuna tona, što je povećanje od 4,48% na godišnjoj razini.Očekuje se da će potaknuta visokom stopom poslovanja, stopa rasta elektrolitičke proizvodnje aluminija u trećem tromjesečju nastaviti stabilan rast.Osim toga, od eskalacije rusko-ukrajinskog sukoba uvozilo se oko 25.000-30.000 tona Rusala mjesečno, što je dovelo do povećanja broja spot robe koja cirkulira na tržištu, što je potisnulo stranu potražnje, a zatim potisnule cijene aluminija.
Čeka se oporavak domaće potražnje terminala
Na strani potražnje, trenutni fokus je na tome može li se ispuniti snažan oporavak terminalne potražnje u pozadini stabilnog domaćeg rasta i na vrijeme ispunjenja.U usporedbi s domaćom potražnjom, povećanje izvoznih narudžbi aluminija u prvoj polovici godine bio je glavni pokretač potrošnje aluminijskih ingota.Međutim, nakon isključivanja utjecaja deviznih tečajeva, omjer aluminija u Šangaju i Londonu se vratio.S brzim padom dobiti od izvoza, očekuje se da će kasniji rast izvoza biti slab.
Za razliku od domaće potražnje, nizvodno tržište je aktivnije u preuzimanju robe, a spot diskont se suzio, što je rezultiralo kontinuiranim padom razine zaliha u posljednja dva i pol tjedna, a isporuke su povećane u razdoblju izvan sezone.Iz perspektive terminalne potražnje, očekuje se poboljšanje trenutnog sektora nekretnina, dok se tržište automobila, koje je trebalo ući izvan sezone, u velikoj mjeri oporavilo.Na tržištu automobila podaci pokazuju da je proizvodnja u lipnju iznosila 2,499 milijuna, što je povećanje od 29,75% na mjesečnoj razini i povećanje na godišnjoj razini od 28,2%.Ukupni prosperitet industrije je relativno visok.U cjelini, spori oporavak domaće potražnje mogao bi se zaštititi od kontrakcije izvoza aluminija, ali za provedbu trenutne politike industrije nekretnina još je potrebno vrijeme, a stabilizacija i popravak tržišta aluminija čekaju se na realizaciju .
U cjelini, trenutni oporavak tržišta aluminija uglavnom je uzrokovan tržišnim raspoloženjem i trenutačno nema signala za preokret.Trenutno su osnove još uvijek u stanju kontradikcije između ponude i potražnje.Smanjenje proizvodnje na strani ponude treba vidjeti kontinuirani pritisak na profit, a oporavak na strani potražnje treba pričekati objavljivanje povoljnih politika i značajno poboljšanje podataka u području terminala.Još uvijek postoji nada za snažan poticaj sektoru nekretnina, ali pod negativnim učinkom Fedovog povećanja kamata, oporavak Šangaja dobavljači aluminijskih profilabit će ograničeno.
Vrijeme objave: 3. kolovoza 2022
